1
Prospectus
d.d. 10 februari 2025 vastgesteld door het bestuur, v1.0
Financiële deelneming Windenergie Culemborg
Verantwoording
Dit prospectus geeft zo getrouw mogelijke informatie over een mogelijke risicokapitaalstorting van
leden in Coöperatie Vrijstad Windwinning ten behoeve van de ontwikkeling van het project
Windenergie Culemborg. De lezer kan niet uitgaan van volledigheid van dit prospectus. Bij vragen of
onduidelijkheden neem svp contact op met penningmeester@vrijstadwindwinning.nl.
Sinds 2018 werken we aan de ontwikkeling van een eigen lokaal windpark. Eneco was daarbij de
partnerorganisatie. In 2024 is de samenwerking met Eneco beëindigd. Daarvoor in de plaats zijn we
een nauwe samenwerking aangegaan met Burgerwindcoöperatie West-Betuwe (Betuwewind).
Betuwewind (BW) exploiteert al twee windparken in de regio; Windpark Deil en Windpark AVRI. En BW
ontwikkelt ook Windpark Midden-Betuwe (Dodewaard).
We hebben in 2021 een vergunningsaanvraag gedaan, maar na een motie van de gemeenteraad
hebben we die aanvraag ingetrokken. We werken nu aan een nieuw plan, een plan wat voor 100%
lokaal is; met volledig lokaal eigendom en passend bij Culemborg. Het windpark past binnen de
Windvisie van de Gemeente Culemborg en de vastgestelde Regionale Energiestrategie (RES). De
gemeente geeft aan nog steeds uit te gaan van de inspanningsverplichting RES voor Culemborg: 72
GWh voor 2030 en te blijven bij de ambitie om in 2040 energieneutraal te zijn. De gemeente wacht op
de landelijke normen; deze zijn in concept vastgesteld en strenger dan de oude norm. Het gaat dan
met name om een afstandsnorm (2x tiphoogte is minimale afstand tot woningen). Een eerste exercitie
van de impact op de mogelijkheden in het plangebied leidt tot een maximum van 4 molens, afhankelijk
van de hoogte. Daarmee is de 72 GWh wel te realiseren.
Inmiddels is de voorbereiding weer opgepakt; we hebben de projectorganisatie op orde en zijn gestart
met de voorbereidingen van de ontwikkelfase. We hebben goede contacten met de gemeente over de
kaders voor een omgevingsvergunning en houden ons uiteraard aan alle (nieuwe) eisen op het vlak van
slagschaduw, geluid e.d. Deze eisen worden op landelijk niveau binnenkort vastgesteld. En het project
is nu 100% in lokaal eigendom.
Voor de doorstart van het project gaan we nieuwe leenrondes in de ontwikkelfase voor de leden
uitschrijven; dit prospectus gaat over de komende leenronde. Ons doel is om in deze leenronde
150.000 euro op te halen. Dit is de derde leenronde in het project en deze is, door de feitelijke herstart,
dus weer terug naar risicofase 1.
Bestuur van de Coöperatie Vrijstad Windwinning
Oscar Vos voorzitter
Marcel Reijnen vice-voorzitter
Claartje Vorstman secretaris
Joris Truijens penningmeester
Rob Tunru lid
2
Tijdlijn
Belangrijkste data eerstvolgende leenronde:
10 februari 2025 Start inschrijving lening t.b.v. de verdere projectontwikkeling
3 maart 2025 Einde periode exclusiviteit huidige leden VWW; openstelling nieuwe leden
10 maart 2025 Mededeling aan de leden die in de lening willen participeren voor welk bedrag
zij kunnen meedoen (toewijzing)
17 maart 2025 Uiterlijke datum storting van de gelden voor toegewezen leningen
24 maart 2025 Einde inschrijfperiode
31 maart 2025 Mededeling aan de (nieuwe) leden die in de lening willen deelnemen voor welk
bedrag zij kunnen meedoen (toewijzing); nieuwe leden worden eerst lid
7 april 2025 Uiterlijke datum storting van de gelden door alle leden
Inleiding
Dit prospectus verstrekt informatie over de risicokapitaalstorting, lening van leden aan Coöperatie
Vrijstad Windwinning ten behoeve van de ontwikkeling van het project Windenergie Culemborg.
Hieronder vind je meer informatie over jouw mogelijke investering in deze ontwikkeling. Je wilt weten
wat het oplevert en welke risico’s je loopt. In dit prospectus informeren wij je over dit project en over
hoe je mee kunt doen. Investeren is nooit zonder risico, ook daar gaan we in dit prospectus op in. Op
basis van deze prospectus kun je besluiten of je de ontwikkeling van het project Windenergie
Culemborg mee gaat nancieren. Lees dit prospectus en het reglement van nanciële deelneming
zorgvuldig door voordat je besluit mee te doen.
Project Windenergie Culemborg
Eind 2016 is op verzoek van de gemeente Culemborg de Coöperatie Vrijstad Energie gestart met het
Windproject. Gezien omvang, risico en looptijd van het windproject is voor dit project een aparte
organisatie opgericht, namelijk Coöperatie Vrijstad Windwinning U.A. (VWW).
Op 5 december 2018 is VWW opgericht en begin 2019 heeft VWW samen met Eneco de rechten en
plichten inzake het windproject op zich genomen. Het project Windenergie Culemborg betrof in 2023
nog een samenwerkingsverband tussen Eneco Wind B.V. en VWW dat zich richt op de realisatie van
een windpark in Culemborg. Eneco en VWW werkten daarbij sinds half 2018 samen binnen de kaders
die de gemeente Culemborg in haar Windvisie heeft vastgesteld.
In de zomer van 2023 bleek de chemie tussen Eneco en VWW uitgewerkt. We hebben besloten om in
goed overleg uit elkaar te gaan. Het onderhandelingsakkoord bracht met zich mee dat er een directe
som betaald werd aan Eneco. Daarnaast moesten we ook op zoek naar nieuw kapitaal om de verdere
ontwikkeling te bekostigen. Betuwewind (BW) is bereid geweest om een groot deel van de
kapitaalbehoefte te leveren. Hiermee is een nieuwe samenwerking ontstaan met BW. BW neemt de
kosten voor de betaling aan Eneco voor haar rekening in de vorm van een lening aan het project,
waarmee zij een belang van ca. 33% in het project krijgt. Primair staat VWW voor het nancieren van
de verdere ontwikkeling. BW staat voor 1/3 van het toekomstige kapitaal garant.
Vanwege de grootte van het geleende bedrag krijgt BW medezeggenschap in het project. Naast de
nanciële bijdrage van BW is ook de inbreng van kennis en ervaring een grote toegevoegde waarde.
Met het opzeggen van de samenwerking met Eneco zijn de grondcontracten ongewijzigd overgegaan
naar VWW. Ook in 2024 hebben we de gesprekken met de grondeigenaren voortgezet.
3
Projectorganisatie
Het projectteam bestaat uit Jeroen de Rond als algemeen projectmanager, Bart van der Vegte als
adviseur gebiedsproces, Judith Arntz als contactpersoon omwonenden, omgeving en bestuur
(omgevingsmanager) en Yvette de Rooij voor communicatie.
Het projectteam, vertegenwoordigd door de projectmanager, legt verantwoording af aan de stuurgroep
waar beide coöperaties in plaatsnemen. De stuurgroep rapporteert aan de besturen van VWW en BW
die op haar beurt weer aan hun ALV’s verantwoording aeggen.
Wat is er al gerealiseerd in het project?
- Alle benodigde gronden zijn gecontracteerd
- Het project staat in de Regionale Energiestrategie van de regio Rivierenland
- Er is al een MER uitgevoerd die enkel nog op onderdelen moet worden bijgewerkt
- Er zijn leningen aangegaan bij de leden van VWW en bij de provincie Gelderland
- Er zal een principeverzoek voor het hernieuwde initiatief bij de gemeente ingediend worden in
het eerste kwartaal van 2025
Financiën
Begroting
Het ontwikkelen van een windpark brengt allerlei kosten met zich mee die slechts globaal begroot
kunnen worden. Daar staat tegenover dat als de ontwikkeling slaagt het totale budget voor de
ontwikkeling slechts 3-5% van de totale investering voor het windpark bedraagt. Bovendien kunnen
deze kosten t.z.t. gehernancierd worden met vreemd vermogen van de bank. Hierdoor zijn de
ontwikkelkosten goed te dragen vanuit de exploitatie, mits de ontwikkeling succesvol wordt doorlopen.
De kosten die nu worden voorzien tot aan onherroepelijke omgevingsvergunning en Financial Close
(FC):
Kosten tot en
met 2023
Kosten van nu tot
vergunning
Kosten van vergunning
tot FC
Coöperaekosten
€ 20.000
Projeceam
€ 280.000
MER en adviseurs
€ 200.000
Communicae
€ 50.000
Bouwvoorbereiding
Leges
Netaansluing
Totaal
€ 900.000
1)
€ 550.000
€ 550.000
1) Incl. € 300.000 voor afkoop Eneco
2) Netaansluitkosten voor FC zullen naar schatting € 220.000 zijn; mogelijk buiten ontwikkelkosten te
nancieren
4
Procedure nanciële deelnemingen voor leden
Leden van de coöperatie kunnen zich inschrijven voor een risicokapitaalstoring. Het doelbedrag voor
de eerstvolgende leenronde is € 150.000. Dit is geen maximum. Per lid geldt een minimum van € 50 en
stelt het bestuur het maximum per adres op € 10.000 voor deze leenronde.
Bestaande leningen die in een eerdere status van het project zijn aangegaan blijven geldig. Het
beloofde rendement wordt gerespecteerd conform de gemaakte afspraken. Dit waren leenrondes 1 en
2 die respectievelijk in risicofases 1 en 2 lagen. De reeds geleende bedragen tezamen met de
eventuele nieuwe lening kunnen niet hoger worden dan het genoemde maximum.
Financiële deelneming: kans en risico-vergoeding
Over de lening wordt tijdens de ontwikkeling en bouw van het project geen rente en aossing betaald.
Er zijn in deze periode immers nog geen inkomsten. Bij een geslaagde ontwikkeling zal op enig moment
de investeringsbeslissing voor de bouw genomen worden. Dit gebeurt als alle oertes voor de
realisatie bekend zijn en een bank het vreemd vermogen wil inbrengen. Dit moment noemen we
Financial Close (FC).
Zoals hiervoor aangegeven bevindt het project zich nu in de ontwikkelingsfase. Dat wil zeggen dat
VWW de mogelijkheden onderzoekt om een project te realiseren. VWW heeft een opzet gemaakt
waarin de kans dat het project gerealiseerd wordt is gekoppeld aan de hoogte van de risicovergoeding.
In de praktijk komt het erop neer dat de risicovergoeding groter is bij het begin van het project, omdat
de kans dan minder groot is dat het project ook slaagt.
We onderscheiden hierbij 4 fases voor kans/risico-vergoeding, als volgt:
Fase
Leen-
ronde
Kans
Risico-
vergoeding
Benodigd
bedrag
1. Start project
1
Vanaf de start van het project
65%
54%
€ 4.000
2. Principe verzoek
gemeente
2
Eerste keer naar vergunning (mijlpaal niet
behaald)
75%
33%
€ 20.000
1. Start project
3
Vanaf de herstart in 2024
65%
54%
€ 150.000
2. Principe verzoek
gemeente
4
Vanaf een zogenaamd Principebesluit van
de Gemeente zodat VWW met een Milieu
Effect Rapportage kan starten
75%
33%
€ 200.000
3. Raad vaststellen
bestemmingsplan
5
Vanaf het Raadsbesluit om het
Bestemmingsplan te wijzigen, zodat het
project gerealiseerd kan worden
85%
18%
ca. € 300.000
4. Financial Close
6
Vanaf FC, dat wil zeggen dat er voldoende
kapitaal is verkregen (100% van de
investering) om het project te gaan bouwen
100%
0%
ca. € 5.000.000
Het gaat dus om de 3
e
leenronde die (weer) in risicofase 1 zit.
Naast genoemde risicovergoeding is er ook sprake van een basisvergoeding in de ontwikkelfase van
thans 2% per jaar (aldus door de ALV vastgesteld). Alle vergoedingen worden bij FC omgezet in
exploitatieleningen, deelnemingen. Zie verder het reglement van nanciële deelneming.
De rente en opslag wordt bij FC niet uitbetaald maar samen met de risicokapitaalstorting omgezet in
een exploitatielening (= deelneming).
Mocht de risico-opslag van de ontwikkelleningen leiden tot een onhaalbare businesscase kan het
bestuur besluiten hier (gedeeltelijk) vanaf te zien. Ook kan het bestuur besluiten de ontwikkelleningen
achter te stellen bij de nieuwe exploitatieleningen. De exploitatielening zal vanaf het moment van
5
eerste stroomproductie jaarlijks rente en aossing uitkeren volgens een schema dat t.z.t. door de
coöperatie wordt bepaald doch afhankelijk is van de positieve kasstroom uit het project (dividend aan
de coöperatie).
Zie verder het bijgesloten reglement van nanciële deelneming.
Spelregels
Er gelden dus de volgende spelregels:
- De leenronde is alleen bedoeld voor leden van de Coöperatie Vrijstad Windwinning U.A.
- Je woont of bent gevestigd bij voorkeur in Culemborg of binnen een straal van ca. tien kilometer
van Culemborg
- Je investeert minimaal € 50 en maximaal € 10.000,-
- Op je inleg is de ‘baksteenmethode’ van toepassing. Dit zorgt ervoor dat alle kleine inleggers
bevoordeeld worden t.o.v. de grote inleggers die afgetopt kunnen worden
- Je bent je ervan bewust dat het om een risicovolle investering gaat
- Je bent je ervan bewust dat
o Er in de Ontwikkelfase van het project geen direct rendement is
o Er alleen een kans op rendement is in de Exploitatiefase
o Dat de basisvergoeding die gedurende de Ontwikkelfase is opgebouwd, dan ook wordt
meegenomen in de Exploitatiefase
Planning
Activiteiten
Q2
'24
H2
'24
Q1
'25
Q2
'25
Q3
'25
Q4
'25
Q1
'26
Q2
'26
Q3
'26
Q4
'26
Q1
'27
Q2
'27
Q3
'27
Q4
'27
Q1
'28
Q2
'28
Voorbereiding (PvA,
communicatie, projectteam)
Principeverzoek
Voorovereenkomst
Nota Reikwijdte en detailniveau
Procedure MER (gebiedsproces
en voorkeursvarianten)
Nieuwe normen
Procedure BOPA
(omgevingsplan)
Beroepsfase (RvS)
Raadsverkiezing '26
Netinpassing
Ontwerpfase, Businesscase tot
aan F.C.
Realisatiefase
Exploitatiefase
6
Risico’s
Voor het slagen van het project zijn een aantal mijlpalen en randvoorwaarden van cruciaal belang. Als
een van deze punten mislukt kan daardoor het hele project mislukken of het rendement lager uitvallen
dan verwacht. De belangrijkste worden hier genoemd en daarbij de inspanningen die gedaan worden
om mislukken te voorkomen.
Risico
Impact
Inspanning (mitigatie)
De gemeente werkt niet mee aan
nieuw project en/of verlaagt de
ambitie
Project wordt kleiner of
zelfs onmogelijk
Lobby bij college en
gemeenteraad met op de
achtergrond de provincie
aangehaakt houden die heeft
toegezegd de RES uit te voeren,
ook als de gemeenten
terugkrabbelen. Eventueel
doorpakken naar provincie.
Nieuwe normen pakken slechter uit
dan nu gedacht
Mogelijk aan de westkant
zijn de nieuwe normen
kritisch
Vinger aan de pols houden en
exibel blijven als zaken
veranderen
Coöperatie krijgt het ontwikkelgeld
niet bij elkaar
Ontwikkeling kan niet
afgemaakt worden
Mits er voldoende vooruitzicht is
op rendement zijn er altijd
partijen te vinden die willen
instappen. Het gaat dus om
rendement, niet om het
beschikbare geld. Bovendien is
BW initieel bereid haar aandeel
uit te breiden.
Businesscase valt tegen
FC wordt niet bereikt
Ontwikkeling zal vertragen, b.v.
wachten op beter SDE-tarief, of
lagere kosten of rente of externe
business case verbeteraars
Technische beperkingen als b.v.
defensieradar of ecologie
Afweging bezwaar bij
bevoegd gezag
Optimalisatie van opstelling
Als gevolg van een of meer van bovenstaande risico’s kan het project niet in de Exploitatiefase komen
of minder rendement hebben dan verwacht. In dat geval kan de inleg of een deel daarvan zijn waarde
verliezen.
VWW geeft deelnemende leden geen garantie (in welke vorm ook) dat je jouw inleg zal terugontvangen.
Met je inleg verstrek je risicodragend vermogen aan VWW. Als het project niet gerealiseerd wordt,
vervallen jouw rechten.
7
Melding AFM
De AFM waakt over de uitvoering van de nanciële wetgeving die ook van toepassing is op de
fondswerving van dit project.
Met ingang van 1 oktober 2017 heeft AFM een nieuwe regeling ingevoerd voor het melden van
beleggingen. Dit is onder andere het geval als de aanbieding voor belegging gedaan wordt voor een
vereniging of instelling zonder winstoogmerk om niet commerciële doelen te verwezenlijken en/of als
de totale tegenwaarde van de eecten die worden aangeboden minder dan € 5 miljoen bedraagt,
berekend over een periode van 12 maanden.
Deze aanbieding valt onder een van deze 2 uitzonderingen, dus dit project heeft geen prospectusplicht
en valt het project onder vrijstelling van de vergunningsplicht van de AFM. Wel dienen wij dit project bij
het AFM aan te melden onder de volgende voorwaarden:
- Aanmelding bij AFM vindt plaats voorafgaand aan de start van het project,
- We hanteren de juiste waarschuwing, zijnde: Let op! Je belegt buiten AFM-toezicht. Geen
vergunning- en prospectusplicht voor deze activiteit.
Fiscale Aspecten
Financiële deelneming aan het project is vrijgesteld van BTW.
Voor particuliere deelnemers in het project, zullen de leningen aangegeven moeten worden in BOX 3
bij de belastingaangifte. Voor andere rechtspersonen en bedrijven kan dat anders zijn. We adviseren je
om jouw belastingadviseur te raadplegen.
Bijlage
Reglement van nanciële deelneming Vrijstad Windwinning versie 2.0 en volgende versies, te
downloaden op www.vrijstadwindwinning.nl of te verkrijgen op aanvraag via
penningmeester@vrijstadwindwinning.nl.